| 序號 | 企業(yè)名稱 |
|---|---|
| 1 | 愛建證券 |
| 2 | 安信證券 |
| 3 | 北京高華證券 |
| 4 | 渤海證券 |
| 5 | 財達證券 |
| 6 | 財富證券 |
| 7 | 財通證券 |
| 8 | 川財證券 |
| 9 | 大通證券 |
| 10 | 大同證券 |
| 11 | 德邦證券 |
| 12 | 第一創(chuàng)業(yè) |
| 13 | 東北證券 |
| 14 | 東方證券 |
| 15 | 東莞證券 |
| 16 | 東海證券 |
| 17 | 東吳證券 |
| 18 | 東興證券 |
| 19 | 東亞前海證券 |
| 20 | 方正證券 |
| 21 | 光大證券 |
| 22 | 廣發(fā)證券 |
| 23 | 廣州證券 |
| 24 | 國都證券 |
| 25 | 國海證券 |
| 26 | 國金證券 |
| 27 | 國聯證券 |
| 28 | 國融證券 |
| 29 | 國盛證券 |
| 30 | 國泰君安 |
| 31 | 國信證券 |
| 32 | 國元證券 |
| 33 | 海通證券 |
| 34 | 恒泰證券 |
| 35 | 紅塔證券 |
| 36 | 宏信證券 |
| 37 | 華安證券 |
| 38 | 華寶證券 |
| 39 | 華創(chuàng)證券 |
| 40 | 華福證券 |
| 41 | 華金證券 |
| 42 | 華菁證券 |
| 43 | 華林證券 |
| 44 | 華龍證券 |
| 45 | 華融證券 |
| 46 | 華泰證券 |
| 47 | 華西證券 |
| 48 | 華鑫證券 |
| 49 | 江海證券 |
| 50 | 金元證券 |
| 51 | 九州證券 |
| 52 | 開源證券 |
| 53 | 聯儲證券 |
| 54 | 聯訊證券 |
| 55 | 民生證券 |
| 56 | 南京證券 |
| 57 | 平安證券 |
| 58 | 瑞信方正證券 |
| 59 | 瑞銀證券 |
| 60 | 山西證券 |
| 61 | 上海華信證券 |
| 62 | 上海證券 |
| 63 | 申港證券 |
| 64 | 申萬宏源證券 |
| 65 | 世紀證券 |
| 66 | 首創(chuàng)證券 |
| 67 | 太平洋證券 |
| 68 | 天風證券 |
| 69 | 萬和證券 |
| 70 | 萬聯證券 |
| 71 | 網信證券 |
| 72 | 五礦證券 |
| 73 | 西部證券 |
| 74 | 西藏東方財富證券 |
| 75 | 西南證券 |
| 76 | 湘財證券 |
| 77 | 新時代證券 |
| 78 | 信達證券 |
| 79 | 興業(yè)證券 |
| 80 | 銀泰證券 |
| 81 | 英大證券 |
| 82 | 長城國瑞證券 |
| 83 | 長城證券 |
| 84 | 長江證券 |
| 85 | 招商證券 |
| 86 | 浙商證券 |
| 87 | 中國民族證券 |
| 88 | 中國銀河證券 |
| 89 | 中國中投證券 |
| 90 | 中航證券 |
| 91 | 中金公司 |
| 92 | 中山證券 |
| 93 | 中泰證券 |
| 94 | 中天國富證券 |
| 95 | 中天證券 |
| 96 | 中信建投 |
| 97 | 中信證券 |
| 98 | 中銀國際證券 |
| 99 | 中郵證券 |
| 100 | 中原證券 |
| 2018《互聯網周刊》&eNet研究院選擇排行 | |
包括證券分公司、投行、資管子公司在內，我國現有證券公司131家。根據中國證券業(yè)協會發(fā)布的數據，2017年，131家證券公司當期實現營業(yè)收入3113.28億元，當期實現凈利潤1,129.95億元，120家公司實現盈利。
總資產方面，2017年共有19家證券公司超過千億規(guī)模，其中中信證券以6255.75億元居首，海通證券、國泰君安和華泰證券緊隨其后。凈利潤方面，中信證券和國泰君安分別以超過百億元的業(yè)績位居前二，海通證券和廣發(fā)證券緊隨其后，凈利潤均超過90億元。
2018年6月6日深夜23時42分，證監(jiān)會連發(fā)《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》等9份文件，明確了存托憑證的法律適用和基本監(jiān)管原則，對存托憑證的發(fā)行、上市、交易、信息披露制度等作出了具體安排。而深滬交易所及中國結算也已向各家證券公司發(fā)布了CDR（中國存托憑證，Chinese Depository Receipt）仿真測試通知，明確CDR的基本設計思路參照A股。中國證券市場期待已久的CDR，終于要迎來正式落地。
CDR落地在即，券商將迎來新一輪機遇
近年來，有關國內互聯網公司將回歸A股的消息不絕于耳。
百度公司董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏曾公開表示：“歸國上市一直是百度的夢想。任何時候政策允許百度回來的話，我們肯定是希望能夠盡早回到國內股市”，阿里、京東的相關人士也都曾表示過這方面的意愿。在監(jiān)管層加速CDR落地進程的背景下，這其實并不意外。
“這么好的公司發(fā)展，我們沒有享受到他的利潤，比較遺憾。在新時代，這個遺憾不能發(fā)生?！?對于百度、阿里、京東等互聯網科技公司回歸A股，證監(jiān)會主席劉士余如是說。
目前，百度已選定了華泰證券擔任CDR發(fā)行保薦機構，網易選定了華泰證券和中信證券擔任CDR發(fā)行保薦機構，阿里、京東等回歸A股發(fā)行CDR的工作也在有條不紊地進行中。
CDR 作為一個金融創(chuàng)新品種，最早是在1997年亞洲金融危機后大量在香港上市的“紅籌股”公司在強烈的內地融資需求情況下提出，監(jiān)管層也都作出了積極的反應。此后理論界曾陷入激烈爭辯中，對是否推行CDR也有著不同的觀點。
現在看來，發(fā)行CDR除了為我國境外上市公司內地融資提供方便、優(yōu)化其資本結構、擴大利潤空間，還可以提高我國資本市場監(jiān)管水平，加快我國資本市場國際化進程；拓寬投資者的投資渠道，豐富投資者證券投資組合方式、分散投資者的風險；有利于擴大我國銀行的業(yè)務范圍、增強其盈利能力，加強銀行間的國際協作，加快我國銀行業(yè)的國際化。然而，出于各方面的原因，在一定的歷史時期，發(fā)行CDR還存在著風險和障礙，監(jiān)管部門進行著謹慎的決策，考慮是否開放發(fā)行CDR的政策。
CDR發(fā)行之路是一個漫長修遠的過程，但是現在，發(fā)行CDR的條件和時機已經成熟。
2018年3月30日，經國務院批準，證監(jiān)會發(fā)布《關于開展創(chuàng)新企業(yè)境內發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，對支持創(chuàng)新企業(yè)在境內發(fā)行上市作了系統(tǒng)制度安排。其中明確指出，推出存托憑證這一新的證券品種。 5月4日，證監(jiān)會發(fā)布《存托憑證發(fā)行與管理辦法》征求意見；5月11日，證監(jiān)會為配合創(chuàng)新試點企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證，修訂了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的部分條款。5月21日，中國結算發(fā)布《存托憑證登記結算業(yè)務細則（公開征求意見稿）》，對CDR所涉及的證券登記、存管、結算等具體業(yè)務給予明確規(guī)范。
近半年以來，與CDR相關的政策密集出爐。按目前的節(jié)奏，《存托憑證發(fā)行與管理辦法》即將具體公布，CDR也將正式落地，A股股票發(fā)行制度即將迎來重大變革，各家券商都已開始進行系統(tǒng)升級和改造，迎接更多的業(yè)務機會。
證券與區(qū)塊鏈的碰撞
根據一份國際證券協會的調查，55%的受訪公司正在監(jiān)測、研究或者開發(fā)基于區(qū)塊鏈的解決方案。
區(qū)塊鏈作為一種革命性的創(chuàng)新技術，近年來已成為熱潮，數字貨幣也逐漸得到了一些國家和地區(qū)的認可，但是對ICO項目的通證資產則持有不同的態(tài)度。具體來說，對待ICO的監(jiān)管徘徊在對ICO性質的界定上，如果將ICO界定為證券，則需納入證監(jiān)會監(jiān)管，如果界定為一般財產，則使用其他規(guī)定。
以美國為例，美國鼓勵區(qū)塊鏈創(chuàng)新技術，但是嚴格監(jiān)管ICO。對于數字貨幣交易所，美國承認其合法性，但監(jiān)管體系也非常嚴格，從2015年開始，紐約州總共收到26份許可證申請文件，但截止2017年10月，只有三家拿到了經營許可。對于ICO項目，首先進行“Howey Test”，判定某一金融工具是否為“證券”。如果被判定為是證券，則會受到美國證監(jiān)會（SEC）的監(jiān)管，且之前發(fā)放的代幣屬于“未注冊證券”，違反美國的證券法。但是到目前為止，美國證監(jiān)會還未通過任何一個ICO項目，且已經有項目受到了美國金融監(jiān)管機構的處罰。
在加拿大，ICO被認為符合證券的定義，將ICO納入監(jiān)管，允許遵守相關規(guī)定前提下的ICO。2017年9月，加拿大魁北克金融監(jiān)管機構（AMF）確定了一項ICO代幣發(fā)行屬于證券發(fā)行，并將該項目納入監(jiān)管沙盒，成為加拿大首個受監(jiān)管的ICO項目。2018年5月11日，加拿大央行攜手多倫多證券交易所運營商TMX Group以及非盈利組織Payments Canada，宣布完成了一項基于區(qū)塊鏈技術的試點項目“Project Jasper”，該項目由加拿大央行于兩年前推出，旨在將區(qū)塊鏈技術應用到證券實時結算交易中。
在區(qū)塊鏈應用方面，納斯達克證券交易所的表現最為激進，目前已正式上線了FLinq區(qū)塊鏈私募證券交易平臺，使發(fā)行公司和投資者能更好地跟蹤和管理證券信息。納斯達克首席執(zhí)行官Adena Friedman 認為，區(qū)塊鏈技術具有顛覆性的金融革命意義，能夠重塑世界經濟。這位非常看好區(qū)塊鏈技術的金融業(yè)高管不希望納斯達克的業(yè)務局限在傳統(tǒng)股票上，因此正在努力把產品拓展到數字資產和加密貨幣領域。
通過通證化傳統(tǒng)的證券，如股票、債券和另類資產，區(qū)塊鏈正在顛覆資本市場的結構。但是目前仍處于區(qū)塊鏈的早期階段，而且極有可能處于泡沫之中。新技術的出現，往往會促進行業(yè)邊界和理論邊界的拓展，但目前仍面臨著技術、金融設計、風險管理等多方面的挑戰(zhàn)，監(jiān)管層面的任務則更加艱巨，區(qū)塊鏈成為金融基礎設施的底層技術之路依舊漫長。
